Xitoyning ro'yxatdan o'tgan saqlash ishlab chiqaruvchilari 2025-yilda kuchli tiklanishni ko'rsatmoqda: Butun 1–3-chorak natijalari

DRAM va NAND Flash jahon miqyosidagi yangi o'sish davriga kirayotganida, Xitoyning o'nta ro'yxatdan o'tgan xotira ishlab chiqaruvchi kompaniyalari 2025-yilning 3-choragida hamda yilning birinchi uch choraklarida sezilarli biznes yaxshilanishini namoyon qildi. Xotira narxlari oshib borgan sari, sanoatdagi ijobiy muhit mustahkamlanmoqda, foydalanish qobiliyati tiklanayotgan bo'lib, butun xotira etkazib berish zanjiri aniq barqarorlanish bosqichiga kirdi.

 

1. Xotira narxlari to'liq o'sish davriga kiradi: DRAM & NAND ikkalasi ham o'sish tendensiyasini ko'rsatmoqda

Odatda juda tsiklik bo'lgan xotira sanoati 2025-yilda to'liq o'sish bosqichiga o'tdi. 2025-yilning boshida Noyabrgacha bo'lganda, DRAM ham, NAND Flash ham spot va shartnoma bozorlarida barqaror narx o'sishini namoyon qildi.

DRAM: DDR4 ni chiqarib tashlash tufayli etarli bo'lmaganlik

2024-yildan boshlab Samsung, SK Hynix, Micron va CXMT kabi yirik yetkazib beruvchilar DDR4 ishlab chiqarish hajmini barqaror kamaytirmoqda.

Ko'plab tizim ishlab chiquvchilar hali ham DDR4 ga katta qaramoqda va DDR5 ga o'tish kutilganidan sekinroq o'tmoqda, bu esa so'rov va taklifning strukturaviy taranglikka olib kelmoqda.

Bu muvozanatsizlik DDR4 ning nuqtaviy narxlarining DDR5 dan oshib ketishiga sabab bo'ldi — bu o'tmishdagi davrlarda kam uchraydigan noaniq teskari hodisa.

Yetishmovchilikni yumshatish maqsadida ba'zi yetkazib beruvchilar DDR4 ishlab chiqarish muddatini 2026-yilgacha uzaytirdi, lekin umumiy etarli bo'lmaganlik namunasida o'zgarish bo'lmadi.

NAND Flash: Narxlarning barqarorlanishi, so'ng esa o'sishga harakatlanish

NAND narxlari 2024-yilning 3-kvartalida pasaydi va 2025-yilning 2-kvartalida tubini etadi.

Xalqaro NAND ishlab chiquvchilar narxlarni qo'llab-quvvatlash uchun ishlab chiqarishni kamaytirish choralari ko'rdi.

Sun'iy intellekt serverlari, korporativ QLC SSD lari va katta hajmli saqlash ehtiyojlari NAND iste'molini sezilarli darajada oshirdi, natijada narxlar o'sa boshladi.

Q4 prognozlarini qayta ko'rib chiqish kuchliroq o'sishni ko'rsatmoqda

TrendForce 2025-yilning 4-kvartal prognozini oshirdi:

Universal DRAM kontrakt narxlari: kvartaldan-kvartalga +18% dan +23% gacha o'sish

NAND Flash kontrakt narxlari: kvartaldan-kvartalga +5% dan +10% gacha o'sish

Keyingi oshirishlar ham mumkin.

Oktabr oyining oxiriga kelib, bir nechta yirik yetkazib beruvchilar allaqachon DRAM va NAND kontrakt narxlarini 30% gacha oshirgan bo'lib, sanoat aksariyati yangi o'sish davri 2026-yilning birinchi yarmigacha davom etishi ehtimoli bor deb hisoblaydi.

 

2. Umumiy natijalar: Daromad va sof foyda kuchli tiklanishni ko'rsatmoqda

Xitoyning 10 ta katta saqlash kompaniyasining moliyaviy ma'lumotlariga ko'ra:

Daromad o'sishi

2025-yil 3-kvartal umumiy daromadi: 18,29 milliard yuan, o'ttgan yilga nisbatan +49,10%

2025-yil I-III kvartallar umumiy daromadi: 47,54 milliard yuan, o'ttgan yilga nisbatan +31,47%

Foydalilikni Tiklash

2025-yilning 3-kvartalida umumiy sof foyda: 2,14 milliard yuani, o'ttirish yili bilan solishtirganda 155,82% o'sish

2025-yilning 1–3-kvartallarida sof foyda: 3,81 milliard yuani, o'ttirish yili bilan solishtirganda 8,25% o'sish

Zarar ko'rgan kompaniyalar har bir kvartalda kamaydi

1-kvartal: zarar ko'rgan 5 ta kompaniya

2-kvartal: zarar ko'rgan 4 ta kompaniya

3-kvartal: zarar ko'rgan 2 ta kompaniya

3-kvartalda o'ttirish yili bilan solishtirganda eng keskin sofdagi foyda o'sishi 1994,42% ga yetdi.

3-kvartal uchta kvartal ichida eng kuchli kvartalga aylandi va butun yil davomida joriy bo'lgan foydaning yarmidan ko'prog'ini tashkil etdi.

 

3. Soha xatti-harakatlari: Aniq V shaklidagi tiklanish

15 ta kvartal (2022-yil I kvartali — 2025-yil III kvartali) ma'lumotlariga asosan, sanoat:

2025-yil I kvartalida boshlanib, III kvartalga qarab tezlashayotgan yangi o'sish tsiklini ko'rsatmoqda.

Longsys, BIWIN va GigaDevice ayniqsa kuchli impulsga ega bo'lib, sakkizta kompaniyada daromad o'sishi kuchaymoqda.

Har bir kvartalda foyda (5 ta kompaniya)

Ushbu kompaniyalar faqat saqlashga qaratilmagan, turli xil portfellarga ega:

GigaDevice

Montage Technology

Puran Microelectronics

Ingenic (Beijing Junzheng)

Giantec

Saqlash narxlarining o'zgarishidan eng ko'p ta'sirlangan (5 kompaniya)

Quyidagi kompaniyalar I-kvartalda zarar ko'rgan besh kompaniya edi:

Longsys

DMX Technologies (Demingli)

BIWIN Storage

Hyperstone Semiconductor (Hengshuo)

Etronchip (Dongxin)

III-kvartalga kelib:

Longsys, BIWIN va Demingli foydaga qaytdi

Hengshuo va Dongxin zararda qoldi, garchi zarar ancha kamaygan bo'lsa ham

 

4. Kompaniyaga oid har bir kompaniyaning ishlash ko'rsatkichi (eng yirik 10 ta ro'yxatdan o'tgan saqlash firmalari)

1. Longsys — 3-chorakdagi sof foyda yiliga nisbatan +1994,42%

1–3-choraklardagi savdo hajmi: 16,73 mlrd ta yuan, +26,12%

3-chorakdagi savdo hajmi: 6,54 mlrd ta yuan, +54,60%

3-chorakdagi sof foyda: 698 mln yuan, +1994,42%

Korporativ saqlash sohasidagi kengayish hamda xorijiy bozordagi Lexar brendining o'sishi tufayli kuchli tiklanish kuzatildi.

2. GigaDevice — Kuchli DRAM talabi

1–3-choraklardagi savdo hajmi: 6,83 mlrd ta yuan, +20,92%

3-chorakdagi savdo hajmi: 2,68 mlrd ta yuan, +31,40%

3-chorakdagi sof foyda: 508 mln yuan, +61,13%

Isteymollar iste'mol, sanoat va avtomobil sohalarida o'sdi.

3. Montage Technology — Sun'iy intellekt serverlari tufayli yuqori foyda

I-III chorakdagi savdo hajmi: 4,06 mlrd jiao, +57,83%

III chorakdagi savdo hajmi: 1,42 mlrd jiao, +57,22%

Ulanish chiplari uchun III chorakdagi brutto foyda darajasi: 64,83%

Sun'iy intellektga oid ulanish mahsulotlarining yetkazib berilishi kuchli o'sdi.

4. Demingli — III chorakda foydaga aylanish

I-III chorakdagi savdo hajmi: 6,66 mlrd jiao, +85,13%

III chorakdagi sof foyda: 91 mln jiao (foydalilikka qaytish)

Kompaniya nazoratchi + algoritm + sanoatlik SSD echimlarini mustahkamladi.

5. BIWIN saqlash — 3-chorakdagi sof foyda +563,77%

1–3-choraklardagi savdo hajmi: 6,57 mlrd yuon, +30,84%

3-chorakdagi sof foyda: 256 mln yuon, +563,77%

Narx qaytish tushumini oshirish va loyihalarni topshirish orqali foydalanish imkoniyatini yaxshiladi.

6. Puran mikroelektronika

1–3-choraklardagi savdo hajmi: 1,43 mlrd yuon, +4,89%

3-chorakdagi savdo hajmi: 527 mln yuon

Saqlash + MCU + Drayver yetkazib berilishi o'ttgan yildagiga nisbatan oshdi.

7. Ingenic

1–3-choraklardagi savdo hajmi: 3,44 mlrd yuon, +7,35%

3-chorak sof foyzi: 41,19 million yuan

AIoT chipiga bo'lgan talab o'sdi, xavfsizlik bozori esa sustlashdi.

8. Giantec

1–3-choraklarda daromad: 933 million yuan, +21,29%

3-chorakdagi sof foyz: 115 million yuan, +67,69%

O'tkazmali EEPROM va NOR Flash mahsulotlarining sotilishi o'sishga sabab bo'ldi.

9. Hengshuo — Hali ham zarar ko'ryapti

1–3-choraklarda daromad: 306 million yuan, +16,02%

3-chorakdagi sof foyz: –24,55 million

Zarar kamaydi; daromad inventar rejimini to'ldirish tufayli oshdi.

10. Dongxin — Yo'qotishlar davom etmoqda, lekin foyda darajasi yaxshilanmoqda

I–III choraklarda savdo hajmi: 573 million yuand, +28,09%

III chorakda sof foyda darajasi o'ttgan yilga nisbatan +10,57 foizga oshdi

Hali ham yo'qotishli, chunki R&D va xotira bo'lmagan sohalarga sarmoya katta miqdorda ketyapti.

 

5. Ro'yxatdan o'tmagan kompaniyalar faoliyati: CXMT & Kangying quvvatini kengaytirmoqda

CXMT

2025-yil 4-iyulda IPO uchun murabbiylikni boshladi

2024-yilda oldindan sotib olish bahosi 140 milliard yuanni tashkil etdi, shu paytda mahalliy yarimo'tkazgich firmalari orasida eng yuqori ko'rsatkich

2025-yil noyabrgacha IPO uchun murabbiylik yakunlandi

Kangying Yarimo'tkazgich

2025-yil sentabrida 2,3 milliard yuanlik investitsiya loyihasi boshlandi

1-bosqich 2026-yilning to'rtinchi choragida sinov ishlab chiqarishini boshlashi kutilmoqda

E'tibor: plastinkalarni yergitish/kesish, ilg'or birlashtirish, modul ishlab chiqarish

 

6. Xulosa: Narx o'sish davri + O'z mamlakatda zaxira olish 2025–2026-yillardagi rivojlanishni belgilaydi

DRAM va NAND Flash xotirasining narxlari aniq o'sish davrida

2025-yilning uchinchi choragi Xitoyning xotira ishlab chiqaruvchilari uchun eng kuchli chorakka aylandi

Xotira narxlariga yaqin bog'langan kompaniyalar eng katta o'zgarishlarga duch keldi

Mahalliy xotira yetkazib beruvchilari nazoratchi, firmware, NAND yechimlari va korporativ xotira sohalarida tezlasayaptilar

Ro'yxatdan o'tmagan sanoat investitsiyalari Xitoyning xotira ekotizimining yanada kengayishini ko'rsatmoqda

Hozirgi o'sish davri 2026-yilning o'rtalarigacha davom etishi kutilmoqda, bu esa Xitoy xotira yetkazib beruvchilariga bozor ulushini kengaytirish va texnologiyalarni rivojlantirish imkonini beradi.