Adrodd am Ddyfodiad Cryf Gwariant Cynhyrchion Storio wedi'u Llwyno yn Tsieina yn 2025: Trosolwg Berfformiad Llawn am Q1–Q3

Gan i DRAM a NAND Flash fod yn mynd i mewn i gyfnod tyngedig byd-eang newydd, cyflawnodd deg o gynhyrchwyr storio rhestr wedi'u rhestru yn Tsieina gwella pherfformiad busnes sylweddol yn y trydydd chwarter o 2025 a thrwy'r tri chwarter cyntaf o'r flwyddyn. Wrth i brisiau cofrestr barhau i godi, cryfhawyd teimladau'r diwydiant, adferwyd elwgarwch, ac ymysgodd y gyfan gyfres asedau storio i fasnach i gyfnod adferiad glir.

 

1. Mewnfudo i Gyfnod Tyngedig Llawn y Prisiau Cofrestr: DRAM & NAND yn Dymuno i Fyny

Mae'r diwydiant cofrestr—sy'n aml ddigon syclig—wedi symud yn llawn i ffasiwn uwch yn 2025. O fis Tachwedd cynnar, mae'r ddau, DRAM a NAND Flash, yn dangos momendwm parhaus yn y prisiau ar draws y farchnadoedd manol a chyfreithiol.

DRAM: Cyflenwi Tymestraidd a Gynhyrchir gan DDR4 yn cael ei Ddatgymysu

O ers 2024, mae cyflenwyr mawr fel Samsung, SK Hynix, Micron, a CXMT wedi lleihau allbwn DDR4 yn gyson.

Mae llawer o gynhyrchwyr system dal yn ddibynnol iawn ar DDR4, ac mae'r symudiad tuag at DDR5 wedi bod yn fyrrach nag yr roeddisom yn ei ddisgwyl, gan greu tensiwn strwythurol rhwng galw a chyflenwi.

Roedd y anghydraddoliad hwn yn achosi nifer o achosion o brisiau man DDR4 sydd yn uwch na DDR5, croesiad anarferol a chafodd ei weld yn raredig mewn cylchoedd blaenorol.

I ysgwyddo'r diffygion, estynnodd rhai cyflenwyr gynhyrchu DDR4 hyd at 2026, ond mae'r patrwm cyffredinol o gyflenwi tymestraidd yn aros heb newid.

NAND Flash: Seithiant Ystâd wedyn Symudiad i Fyny

Gostyngodd prisiau NAND drwy gydol Chwarter 3 2024 ac fe wnaethant gyrraedd gwaelod yn y Chwarter 2 2025.

Gweithreodd cyn-yr-dynwaredwr NAND byd-eang i gario allan toriadau cynhyrchu er mwyn cefnogi prisiau.

Mae AI servers, SSD QLC menterol, ac anogaeth am storio capasiti mawr wedi codi defnyddio NAND yn sylweddol, gan ei basio i fyny.

Mae argymhellion wedi'u diweddaru ar gyfer Chwarter 4 yn awgrymu ennill gryfach

Cynhyrchodd TrendForce ei ragwyd rhagweld am y chwarter 4 2025:

Prisiau cytundeb gofod cyffredinol DRAM: +18% i +23% QoQ

Prisiau cytundeb NAND Flash: +5% i +10% QoQ

Gyda newidiadau pellach i fyny yn dal yn bosibl.

Erbyn ddiwedd Hydref, mae sawl prynwr mawr eisoes wedi cynyddu prisio contractau DRAM a NAND hyd at 30%, ac mae cydsyniad yr diwydiant yn awgrymu y gall y cylch yn ucháu barhau trwy'r hanner cyntaf o 2026.

 

2. Perfformiad Cyffredinol: Mae'r Elw a'r Elw Net yn Dangos Adferiad Cryf

Yn ôl y data ariannol 10 o gwmnïau storio Tsieineaidd sydd wedi'u restru:

Tyfu Cynllun

Cyfanswm incwm T3 2025: 18.29 biliwn RMB, +49.10% Yn flwyddol

Cyfanswm incwm T1–T3 2025: 47.54 biliwn RMB, +31.47% Yn flwyddol

Adfer Buddsoddaeth

Prif elw net y trydydd chwarter, 2025: 2.14 biliwn RMB, +155.82% yn flwyddadu o flaen y flwyddyn

Elw net Q1–Q3 2025: 3.81 biliwn RMB, +8.25% yn flwyddadu o flaen y flwyddyn

Cwmnïau Colli Arian Gwanhaodd Bob Chwarter

Q1: 5 cwmni mewn colled

Q2: 4 cwmni mewn colled

Q3: 2 gwmni mewn colled

Y cynnydd elw net flwyddadu mwyaf dramatig yn Q3 oedd 1,994.42%.

Daeth Q3 i fod yn y chwarter cryfaf o'r tri, gan gyfrannu dros hanner elw cronnus y flwyddyn gyfan.

 

3. Ymddygiad Sector: Adfer F Siâp Clir

Yn seiliedig ar ddata am 15 chwarter (2022 Q1–2025 Q3), mae'r diwydiant yn dangos:

Cylch newydd i fyny yn dechrau yn 2025 Q1, ac yn cyflymu trwy Q3.

Tyfu incwm ar draws wyth cwmni, gyda Longsys, BIWIN a GigaDevice yn dangos momendwm yng nghast eithriadol.

Mewn elw bob chwarter (5 cwmni)

Mae gan y cwmnïau hyn ffrwd amrywiol o gynhyrchion, nid yn unig storio:

GigaDevice

Montage Technology

Puran Microelectronics

Ingenic (Beijing Junzheng)

Giantec

Y Rhestr Fwyaf wedi’i Heffeithio gan Gylchredau Pris Storio (5 cwmni)

Roedd y cwmnïau hyn yn y pum cwmni sydd wedi colli arian yn y chwarter cyntaf:

Longsys

DMX Technologies (Demingli)

BIWIN Storage

Hyperstone Semiconductor (Hengshuo)

Etronchip (Dongxin)

Erbyn y Trydydd Chwarter:

Daeth Longsys, BIWIN, a Demingli nôl i elwa

Parhaodd Hengshuo a Dongxin i fod mewn colled, er bod y colledion wedi lleihau'n sylweddol

 

4. Crynodeb Perfformiad Cwmni wrth Gymni (10 o Ffirmiau Storio Rhestrawd Ucha)

1. Longsys — Elw Net T3 +1,994.42% y Blynedd

Revenue Q1–Q3: RMB 16.73B, +26.12%

Revenue T3: RMB 6.54B, +54.60%

Elw net T3: RMB 698M, +1,994.42%

Adfer cryf gyda chefnogaeth ehangu busnes storio menter a tyfu brand yr Eidal Lexar.

2. GigaDevice — Alw Llwyddiant ar DRAM

Revenue Q1–Q3: RMB 6.83B, +20.92%

Revenue T3: RMB 2.68B, +31.40%

Elw net T3: RMB 508M, +61.13%

Cynhyrchwyd galw am dymestri ar draws segmentau defnyddwyr, diwydol a awyrennau.

3. Montage Technology — Buddiannau Uchel a Gynhyrchir gan Serweri AI

Revenue Q1–Q3: RMB 4.06B, +57.83%

Revenue Q3: RMB 1.42B, +57.22%

Budd sylfaenol microdon rhyng-gysylltu Q3: 64.83%

Gwelwyd tyfiant cryf mewn anfonion ar gyfer cynhyrchion rhyng-gysylltu sy'n ymwneud â threialen AI.

4. Demingli — Tro i elw yn Nhrydydd Q3

Revenue Q1–Q3: RMB 6.66B, +85.13%

Elw net Q3: RMB 91M (dychwelodd i elwgarwch)

Cryhnoddodd y cwmni ddatrysiadau rheolydd + algorithm + SSD diwydol.

5. Storio BIWIN — Elw Net Q3 +563.77%

Revenue Q1–Q3: 6.57B RMB, +30.84%

Elw net Q3: 256M RMB, +563.77%

Adfer pris a dosrannu'r prosiect wedi gwella ymmyrddion.

6. Microelectronig Puran

Revenue Q1–Q3: 1.43B RMB, +4.89%

Revenue Q3: 527M RMB

Mentrau storio + MCU + Ddyfrwr wedi cynyddu yn flwyddol.

7. Ingenic

Revenue Q1–Q3: 3.44B RMB, +7.35%

Elw net Q3: 41.19M RMB

Cynhyrchwyd cynnyg ar gyfer chipiau AIoT tra bod y farchnad ddiogelwch wedi meddu.

8. Giantec

Cyfradd incwm Q1–Q3: 933M RMB, +21.29%

Elw net Q3: 115M RMB, +67.69%

Tyfiant a gynhyrchwyd gan EEPROM cerbydau ac NOR Flash.

9. Hengshuo — Bellach yn Colli Arian

Cyfradd incwm Q1–Q3: 306M RMB, +16.02%

Elw net Q3: –24.55M

Lledrwyddwyd colofnion; cynhyrchwyd incwm gan adnewyddu storfa.

10. Dongxin — Mae'r colofnau yn parhau ond mae'r ffiniau'n wella

Cyfanswm y trydydd chwarter: 573M RMB, +28.09%

Gwellodd y ffin gross y trydydd chwarter +10.57pp o blaid y flwyddyn

Dal yn colli oherwydd ymhlïo uchel ar R&D a buddsoddiadau di-allgof.

 

5. Ddynamig Cwmni Di-Rhestru: CXMT a Kangying yn Ehangi Chwyldra

CXMT

Dechreuodd cyngor IPO ar 4 Gorffennaf 2025

Cyrhaeddodd gwerthu cyn-buddsoddi RMB 140B yn 2024, yr uchaf ymhlith cwmnïau semegynhwyster domestig ar y pryd

Erbyn Tachwedd 2025, cafodd cyngor IPO ei gwblhau

Kangying Semiconductor

Cychwynnodd prosiect buddsoddi RMB 2.3B yn Medi 2025

Disgwyl i Ffase 1 ddechrau cynhyrchu treial yn y pedwerydd chwarter o 2026

Canolbwyntio: smudo/croesi wafer, pecynu uwch, cynhyrchu modiwl

 

6. Cynghor: Bydd Sgydlau Prisiau + Dimediad Ddomestig yn Siapio 2025–2026

Mae prisiau DRAM a NAND Flash mewn sgydliad cerddadol i fyny

Mae'r triawst 2025 wedi dod yn y triawst gryfaf erioed i gyfrwng storio Tsieina

Roedd cwmnïau sydd â pherthnasoedd agored â phrisio storio wedi gweld y tro mawr iawn

Mae cyflenwyr domestig storio yn cyflymu eu hymdrechion mewn rheolyddion, meddalwedd, atebion NAND, a storio menter

Mae buddsodiadau diwydiant nad ydynt wedi'u restru'n nodi estyniad parhaus i'w ecosysten cofnod Tsieina

Mae'n debygol i'r sgydliad presennol barhau hyd at ganol 2026, gan roi sefyllfa fforddus i gyflenwyr cofnod Tsieineg i gael rhagor o ran farchnad a datblygu technoleg